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舒適家居訊|5億到賬!東方雨虹靠著轉(zhuǎn)讓應(yīng)收賬款變現(xiàn),能否解決危機(jī)?

來源:家居百科 時間:2021年11月26日 15:59

2021年11月19日,東方雨虹2021年第一期應(yīng)收賬款資產(chǎn)支持票據(jù)(高成長債)通過集中簿記建檔系統(tǒng)在銀行間債券市場公開發(fā)行。本期票據(jù)發(fā)行總額為5億元,其中優(yōu)先級發(fā)行總額為4.75億元,次級發(fā)行總額為0.25億元。2021年11月22日,本期票據(jù)發(fā)行所募集資金已到達(dá)公司賬戶。

據(jù)悉,東方雨虹將其及特定下屬公司北京東方雨虹防水工程有限公司、上海東方雨虹防水技術(shù)有限責(zé)任公司等合計持有的不超過15億元應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)讓給華能貴誠信托有限公司,作為基礎(chǔ)資產(chǎn)在中國銀行間市場交易商協(xié)會發(fā)行資產(chǎn)支持票據(jù)。

賬 東方雨虹的應(yīng)收賬款之痛

隨著近幾年房地產(chǎn)市場進(jìn)入下半場,在“三條紅線”的壓力下,對于房地產(chǎn)的供應(yīng)商涂料企業(yè)來說,貨款的支付更加舉步維艱,進(jìn)一步加大了涂料企業(yè)應(yīng)收賬款回款風(fēng)險,導(dǎo)致了壞賬率的提升,也是壓垮數(shù)千家中小型涂料企業(yè)一根稻草。

今年的恒大暴雷事件將應(yīng)收賬款的最后一塊遮羞布徹底撕開。作為防水巨頭的東方雨虹自然也不免遭到波及,尤其是結(jié)合近期的房地產(chǎn)行業(yè)危機(jī)頻發(fā),讓投資者擔(dān)心應(yīng)收賬款的壞賬風(fēng)險。

2021年前三季度,東方雨虹的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款為129.52億元,公司的營業(yè)收入為226.82億元,表明公司收入的57.10%都來自賒銷。值得關(guān)注的是129.52億元的應(yīng)收票據(jù)及應(yīng)收賬款,也是公司上市以來的最高點(diǎn)。

另外,東方雨虹的其他應(yīng)收款也同樣是新高,達(dá)到了40.36億元,與去年同期相比近乎翻倍——2018-2021年各年三季度末,公司的其他應(yīng)收款分別高達(dá)14.29億元、15.91億元21.85億元和40.36億元。

暴漲的應(yīng)收賬款無疑加大了東方雨虹的經(jīng)營風(fēng)險。東方雨虹多次在季報中將其他應(yīng)收款增加歸因?yàn)椤爸Ц堵募s保證金增加所導(dǎo)致”,但這樣的大額保證金在建材行業(yè)并不多見,這些大客戶是誰東方雨虹也從未披露。有分析指出,建材行業(yè)作為房地產(chǎn)行業(yè)的供應(yīng)商,如今房地產(chǎn)嚴(yán)控逐漸趨嚴(yán)的背景下,對于公司來說應(yīng)收賬款的風(fēng)險不容忽視。

賬 市值縮水600億,2000億目標(biāo)遙遙無期

東方雨虹面臨的問題越發(fā)凸顯,引發(fā)的影響逐漸在股市顯現(xiàn)。11月初,東方雨虹股價擊穿40元關(guān)卡,報39.55元,總市值跌破千億大關(guān),降至998億。

今年6月1日,東方雨虹股價一度達(dá)到64.14元,總市值1616億,當(dāng)時機(jī)構(gòu)紛紛發(fā)表看好報告,并預(yù)測2021年東方雨虹市值有望破2000億元??墒堑搅?1月份,東方雨虹的市值縮水600多億,距離機(jī)構(gòu)的目標(biāo)價還差1000多億。

東方雨虹2021年三季報顯示,公司今年前三季度實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入226.82億元,同比增長51.44%,歸母凈利潤26.78億元、扣非凈利潤24.69億元,同比分別增長25.70%、21.40%。雖然三季報營收和凈利潤同比還是增長,但卻出現(xiàn)了環(huán)比下降,營收環(huán)比下滑4.51%,凈利潤環(huán)比下滑8.06%。

據(jù)不完全統(tǒng)計,有32家機(jī)構(gòu)預(yù)測東方雨虹全年凈利潤平均數(shù)為43.46億,但是目前只完成26.78億,尚有16.79億的缺口。 從近兩年的數(shù)據(jù)來看,東方雨虹除一季度盈利較少外,其它三個季度的凈利潤都比較為平均,不太可能出現(xiàn)爆發(fā)性增長。這些表現(xiàn)都引起了外界的擔(dān)憂。

此次東方雨虹發(fā)行債券,無形中可以緩解應(yīng)收賬款帶來的壓力,利用票據(jù)貼現(xiàn),盤活資金,改善經(jīng)營狀況。那么,東方雨虹能否重歸巔峰,我們拭目以待。

免責(zé)聲明

本文內(nèi)容綜合來源東方雨虹公告等

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